继科伦药业（002422.SZ）和川宁生物（301301.SZ）之后，四川药商刘革新在近13年收获了其第三个IPO。

7月，科伦药业旗下科伦博泰生物-B（06990.HK，以下简称“科伦博泰”）正式在港交所挂牌交易，成为港股市场生物医药领域近两年最大的一单IPO项目，科伦系也顺势收获第三家上市公司。

截至8月10日收盘，科伦博泰股价为72.5港元/股，较其发行价累计上涨近20%，总市值为158.92亿港元。同日，科伦系另两家上市公司科伦药业和川宁生物的市值分别为382.33亿元、203.16亿元，三家上市公司总市值为732.09亿元。

(相关资料图)

长江商报记者注意到，科伦系的三家上市公司中，川宁药业和科伦博泰均在近一年内上市，两家公司IPO募资合计约23.04亿元。由于两家公司上市时间较短，尚未实施分红，但科伦药业在A股已分红13次，累计分红42.11亿元。

需要注意的是，尽管科伦药业和川宁生物业绩保持增长，但科伦博泰至今未盈利，且2021年和2022年，累亏超15亿。

科伦博泰上市一个月股价涨近20%

作为科伦药业的控股子公司，科伦博泰成立于2016年，此前，其并未受到过多关注。但在2022年，科伦博泰就9个ADC（抗体偶联药物，antibody-drugconjugate）项目与全球医药龙头公司默沙东达成合作，合作总额近118亿美元，科伦博泰因此一战成名。

今年初，科伦博泰完成2亿美元的B轮融资，由默沙东领投，IDG资本、上银国际、中国信达等跟投，投后估值达100亿元。

默沙东入股之后，科伦药业正式启动了对科伦博泰的分拆计划。今年7月，科伦博泰以60.6港元/股的价格在港股首发上市。上市一个月以来，科伦博泰股价冲高回落。K线图显示，7月25日，科伦博泰的股价最高冲至86.95港元/股。截至8月10日收盘，科伦博泰报72.5港元/股，较其发行价累计上涨近20%，总市值为158.92亿港元。

2021年和2022年，科伦博泰的营收分别为3232万元、8.04亿元；毛利分别为1179.7万元、5.27亿元；运营亏损分别为7.77亿元、4.19亿元；归属于权益股东应占年内亏损分别为8.9亿元、6.16亿元，两年累计亏损15.06亿元。

由于尚未从商业化产品销售中获得任何收益，且持续的高强度研发投入，成为科伦博泰亏损的主要原因。2021年和2022年，科伦博泰的研发费用分别为7.28亿元、8.46亿元，两年合计为15.74亿元。

一年内收获两家上市公司募资23亿

随着科伦博泰的上市，科伦系已经拥有三家上市公司，分别为A股的科伦药业、川宁生物，以及H股的科伦博泰。

作为科伦系的核心上市主体，科伦药业于2010年登陆A股市场，是我国大输液行业中品种最为齐全、包装形式最为完备的医药制造企业之一。

日前，科伦药业披露的业绩预告显示，公司预计2023年上半年实现净利润为13.6亿元至14.4亿元，同比增长56.67%至65.88%；扣除非经常性损益后的净利润为13.2亿元至13.9亿元，同比增长62.90%至71.54%。

2022年，科伦药业的原料药中间体运营主体川宁生物在创业板分拆上市成功。当年，川宁生物实现营业收入38.21亿元，同比增长18.21%；净利润和扣非净利润分别为4.12亿元、4.47亿元，同比增长269.58%、147.15%。今年一季度，川宁生物的营业收入和净利润分别为12.7亿元、1.75亿元，同比继续增长27.34%、74.41%。

长江商报记者注意到，由于药企分拆的主要目的之一在于拓宽各个上市主体的融资渠道，从融资这一角度来看，2022年12月，川宁生物首发募集资金11.14亿元。作为科伦博泰和川宁生物的母公司，科伦药业自身也在2022年3月发行可转债募集资金30亿元，这也是科伦药业自2010年IPO之后首次在A股实施股权再融资。

若包括上月科伦博泰港股IPO在内，近一年时间内科伦系两家公司通过IPO合计已募资约23.04亿元。由于科伦博泰和川宁生物上市时间较短，尚未实施分红，但此前，科伦药业在A股已分红13次，累计分红金额达到42.11亿元。

而融资的目的之一，也在于助力药企进一步投入研发。2022年，科伦药业和川宁生物的研发费用分别为17.95亿元、3538.17万元。

截至8月10日收盘，科伦药业和川宁生物A股股价25.92元/股、9.14元/股，市值分别为382.33亿元、203.16亿元，科伦系三家上市公司总市值约为732.09亿元。

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