日前，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告(2023年上)》(以下简称《报告》)。

《报告》显示，截至6月末，银行理财市场存续规模25.34万亿元，全年累计新发理财产品1.52万只，募集资金27.75万亿元，为投资者创造收益3310亿元。

此外，上半年理财投资者数量维持增长态势，截至6月末，持有理财产品的投资者数量达1.04亿个，较年初增长7.24%。同时，今年来银行理财收益率回暖，上半年各月度理财产品平均收益率达3.39%。

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东兴证券研报指出，受去年末债市波动影响，理财产品破净导致个人投资者风险偏好降低，一季度尚未完全恢复，理财产品存续规模继续收缩。二季度以来存续规模已有所回暖。

银行理财存续规模回落

2023年上半年，理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益3310亿元。

产品方面，上半年共有225家银行机构和30家理财公司累计新发理财产品1.52万只，累计募集资金27.75万亿元。截至6月末，共存续产品3.71万只，较年初增长6.88%，存续规模25.34万亿元。

理财产品净值化转型再进一步。截至2023年6月末，净值型理财产品存续规模24.31万亿元，占比95.94%，较去年同期增加0.85个百分点。

具有低波稳健特征、申赎便利的固定收益类理财为银行理财市场主要产品，规模占比继续上升，截至6月末存续规模为24.11万亿元，占全部理财产品存续规模的比例增加1.32个百分点，升至95.15%。混合类产品存续规模1.11万亿元，占比4.38%，较去年同期减少1.52个百分点。

与去年底相比，银行理财存续规模由27.65万亿元下降至25.34万亿元。东兴证券研报指出，受去年末债市波动影响，理财产品破净导致个人投资者风险偏好降低，一季度尚未完全恢复，理财产品存续规模继续收缩。二季度以来存续规模已有所回暖。此外，6月末部分理财产品到期冲存款对规模也有一定影响。

“考虑到存款利率下调或提升居民理财需求以及三季度理财冲存款力度往往下降，预计三季度理财规模有望延续二季度回升态势。”

此外，从投资收益情况来看，上半年各月度理财产品的平均收益率为3.39%(平均收益率为统计期内每个月收益率的算术平均值)，较2022年2.09%的各月度平均收益率水平显著回升。

投资者数量突破1亿

上半年，理财公司不断拓展母行以外的代销渠道，积极参与财富管理市场布局。

报告显示，从代销渠道拓展情况来看，上半年理财公司理财产品由母行代销金额占比进一步下降。剔除母行代销的情况，理财公司合作代销机构数量逐步上升，6月有417家机构代销了理财公司发行的理财产品，较年初增加89家。

在此背景下，银行理财投资者数量持续增长。截至今年6月末，持有理财产品的投资者数量达1.04亿，较年初增长7.24%，同比增长13.41%。其中，个人投资者数量新增679.06万个，机构投资者数量新增21.38万个。

从结构上看，理财市场仍以个人投资者为主，数量1.03亿个，占比98.87%;机构投资者数量117.33万个，占比1.13%，机构投资者数量占比略有提升。

值得注意的是，上半年理财投资者整体风险偏好趋于两极化发展，风险偏好为一级(保守型)和五级(进取型)的个人投资者数量占比较年初有所增加。

光大证券研报指出，当前理财客户整体风险偏好依然偏低，但高风险偏好客户占比的回升，有助于后续理财公司更好发挥多资产、多策略的配置优势，进一步丰富含权理财的产品谱系。

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